穆迪下调雅居乐集团家族评级至“B2” 并列入评级下调观察名单

3月30日,评级机构穆迪将雅居乐集团控股有限公司的公司家族评级(CFR)从“B1”下调至“B2”,并将其高级无抵押评级从“B2”下调至“B3”。

穆迪高级副总裁Kaven Tsang表示:“下调评级反映出穆迪对雅居乐集团近期宣布推迟公布2021年经审计的财务报告后,其再融资不确定性和治理风险增加的担忧。”而后补充“下调观察反映了对雅居乐集团能力的不确定性:(1)通过新的借款或资产处置筹集新资金,以管理未来6-12个月的再融资需求;(2)及时发布经审计的财务报表。”

此前,雅居乐集团宣布将不会在3月31日前发布经过审计的财务报表,并表示会于3月31日公布未经审计的年度初步财务报告。经审计的财务结果拟于5月15日公布。

对此,穆迪表示对公司透明度和信息披露的担忧。

而雅居乐集团的融资能力已经减弱。一方面,公司将拥有约6亿美元的离岸债券,将于2022年8月到期。未来6-12个月对其离岸债券和银行贷款的巨大再融资需求,可能会使雅居乐集团筹集新资金的能力恶化,从而增加其流动性和再融资风险。

另一方面,从其疲软的债券价格及离岸投资人对中国房地产行业避险情绪日益增加可见,雅居乐难以通过离岸融资渠道筹集资金。

穆迪的审查将侧重于评估(1)雅居乐集团在2021年全年经审计的财务报表的及时性和质量;(2)对其获得资金的任何进一步影响;以及(3)一般公司治理做法。

从环境、社会和公司治理 (ESG) 因素考虑,雅居乐集团的评级考虑了其所有权集中于主要股东陈氏家族的情况。而延迟披露的经审计财务业绩同样引起穆迪对公司透明度和信息披露的关注。

如果雅居乐集团能几时披露2021年经审计的财务数据并能被证明财务状况良好、运营能力稳定,穆迪将确认这些评级;反之,如雅居乐集团不能及时公布其在2021年的年度审计结果,或者公司的流动性、信用指标或一般治理做法有减弱的迹象,穆迪可能会下调雅居乐集团的评级。


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