2019第三季度票据市场运行情况

总体业务情况

2019年前三季度,票据业务总发生额为98.33万亿元,同比增长23.48%。

第三季度,票据业务总发生额为32.53万亿元,同比增长13.98%;其中承兑发生额4.99万亿元,同比增长6.62%;企业背书金额12.01万亿元,同比增长11.94%;贴现发生额3.01万亿元,同比增长11.91%;转贴现及回购发生额12.52万亿元,同比增长19.91%。

承兑业务稳步增长
 

2019年前三季度,商业汇票承兑发生额为15.01万亿元,同比增加1.89万亿元,增长14.41%;其中第三季度承兑发生额为4.99万亿元,同比增加3096.67亿元,增长6.62%。9月末,承兑未到期金额为12.44万亿元,较年初增加1.39万亿元,增长12.63%;其中银票10.74万亿元,商票1.69万亿元。

分机构类型看,股份制商业银行承兑占比较高。第三季度,份制商业银行承兑1.9万亿元,占比44.47%;城市商业银行1.19万亿元,占比27.75%;大型商业银行6992.84亿元,占比16.33%;农村金融机构2248.88亿元,占比5.25%。

从期限结构看,第三季度签发的主要是6个月以上的票据,其中签发期限在6-9个月的金额为2.05万亿元,占比41.1%;9-12个月的为1.78万亿元,占比35.72%。

从票面金额看,第三季度签发票据的平均面额为82.623万元,同比下降5.66%。

贴现业务增长较快
2019年前三季度,商业汇票贴现发生额为9.34万亿元,同比增加2.36万亿元,增长33.79%;其中第三季度商业汇票贴现发生额为3.01万亿元,同比增加3207.52亿元,增长11.91%。9月末,贴现未到期金额为8.13万亿元,较年初增加1.53万亿元,增长23.24%;其中银票7.49万亿元,商票6394.67亿元。

分机构类型看,股份制商业银行贴现占比较高。第三季度股份制商业银行贴现1.16万亿元,占比38.61%;大型商业4银行为8055.38亿元,占比26.73%;城市商业银行为5791.02亿元,占比19.21%;农村金融机构为3229.94亿元,占比10.72%。

从贴现票据的期限结构看,主要集中在3-6个月和9-12个月,二者占比分别为32.33%和 45.39%。

交易量有所回升
2019年前三季度,票据交易量为39.73万亿元,同比增加8.01万亿元,增长25.27%;其中第三季度票据交易量为12.52万亿元,同比增加2.08万亿元,增长19.91%。分交易类型看,第三季度转贴现为9.41万亿元,同比增加5507.09 5亿元,增长6.21%;质押式回购为3.07万亿元,同比增加1.5万亿元,增长95.06%;买断式回购为292.72亿元。

分机构类型看,股份制银行票据交易的市场占比较高。第三季度股份制银行交易量为10.15万亿元1,占比40.53%;城市商业银行为5.87万亿元,占比23.44%;大型商业银行为5.1万亿元,占比20.38%;农村金融机构为2.35万亿元,占比9.4%;其他金融机构为1.44万亿元2,比5.74%。

转贴现票据的期限分布较为均匀。第三季度,3个月以内、3-6个月、6-9个月、9-12个月的转贴现占比分别为25.57%、31.64%、16.77%和26.03%。质押式回购业务主要集中在隔夜和7天期回购业务,二者占比分别为47.57%和29.34%。

票据利率总体有所下降
2019年第三季度,票据贴现加权平均利率为3.25%,同比下降96个基点;转贴现加权平均利率为3.12%,同比下降95个基点;质押式回购加权平均利率为2.51%,同比下降35个基点。

票据利率与其他货币市场利率走势保持较高趋同性。7天期票据质押式回购利率与7天期银行间质押式回购利率走势 基本保持同步,二者相关系数为0.83。第三季度,1年期国股票据转贴现利率整体低于AAA+同业存单利率。