上市企业承兑汇票违约的成本

商票,具有申请容易、融资成本低、流通快,变现方便等特点。

对于开票企业来说,利用开具商业承兑汇票背书给其供货的供应商,不仅可以延迟其向供应企业支付货款的时间,有效降低企业内部资金的流动性风险,还能节约商票承兑前资金使用的费用

那么收到商业承兑汇票特点有哪些?商票融资的适用范围是哪些?上市企业的商票安全性又有多高呢?

1.商票融资特点

提高商业承兑汇票的信用,加强商业票据的变现能力和流通性,从而使得商业承兑汇票更易于被买方接受。

对承兑人来说,以商业信誉购买商品,节约营运资金和资金成本;同时,省去了开立银票需缴纳的费用和保证金,节约成本。

对于持票人来说,以买方的信用获得资金融通,贴现无需另外的担保,手续比普通商票贴现简便快捷。

2.商票适用范围

由于不同于银行信用,商业承兑汇票依赖的是企业信用,所以,对于开票企业的偿付能力和信用要求较高,适用于国企、上市公司和知名赢利的大型企业。

核心企业实力雄厚,履约能力强,且希望简化操作流程并降低财务成本

核心企业希望稳定上下游渠道,愿意通过自身信用支持上下游企业的发展。

核心企业对其上下游企业的控制能力和管理能力较强,并希望借助银行通过商票进一步加强对上下游企业的管理和控制,盘活企业自己的信用融资。

3.上市企业的违约成本有多高

1、法律成本。根据《票据法》第一百零六条规定:票据的付款人对见票即付或者到期的票据,故意压票,拖延支付的,由金融行政管理部门处以罚款,对直接责任人员给予处分。

2、信用成本。央行建立相对应的违罚条例,建立商业承兑汇票业务的定期交流机制,横向比较行际间商业承兑汇票业务的统计数据,并对无理拒付、拖延支付商业承兑汇票的“黑名单”企业信息,则在长三角范围内实现共享。

3、流动性成本。商业承兑汇票的“黑名单”企业信息不仅在银行间信息共享,在企业间也会有所耳闻,这在根本上打击了上市企业商票的价值基础,无形中增加了票据违约的成本,毕竟违约不再是一锤子买卖。在信息共享“黑名单”以后主要用于企业生产经营用途的商票甚至会受到企业供应商的拒收,

4、影响股价和企业运营安全。上市企业之所以选择上市,主要目的在于融资,而股价是建立在公司运营情况良好的基础之上。如出现巨额票据违约,将会影响企业流动性和现金流,进而影响公司生产经营和营业利润表现,最终会导致股价波动。

票据违约甚至会导致上市公司最不愿意承受的后果——信用破产、退市,我们通过其中一个经典例子可以看看这样的严重后果:

因为经营不善、账上没钱,中国山水水泥集团有限公司(简称“山水水泥”)的十亿票据曾于2017年上半年出现违约,甚至引起过是否退市的讨论。

山水水泥负债率较高,流动资金短缺。同时,山水水泥内部的纷争导致公司的融资、增资受到阻碍。这使得山水水泥兑付票据的违约风险加大。

上市公司商票的安全系数较高

由此看来,上市企业商业承兑汇票的安全性不仅有外部的监督,也有内部自身发展的保障,得到成功承兑的完成率也比较高。

企业开票将商业承兑汇票背书之后,到期是否有承兑承兑能力以及是否做到到期即承兑,体现了企业本身的诚信以及商业信用,那么对于商票承兑的属性来说,到期承兑也体现了开票企业的实力,同时也塑造了其良好的商业信用。